全面注册制什么意思？全面注册制对A股有哪些影响？

全面注册制什么意思?

全面注册制是指以后股票上市实行注册制，并且所有股票都实行注册制的规则，当前只有创业板和科创板实行注册制，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制为20%，有盘后定价交易，风险大于主板市场。

注册制是指企业发生股票时，将各种资料提交给相关机构进行申报，监管机构对企业所送报告进行审查，不进行审核，最终企业发行的价值交给市场来决定。

全面注册制对A股有哪些影响?

未来，随着全面注册制的实施，将对A股产生哪些影响?

北京南山投资创始人周运南表示，全面注册制意味着我国IPO制度全面与国际接轨，以前的“上市难退市难”会慢慢向“上市易退市易”转变，企业业绩的真实性、成长性和确定性才是投资者要花更多的时间和精力去“翻石头”寻找的，上市公司的壳价值将持续弱化，炒壳炒差将被淡化，价值投资将成为主流，我国资本市场将在注册制全面落地后开启大牛市征程。

东吴证券在研报中指出，根据海外成熟市场的数据，海外资本市场的直接融资比例占比超50%，当前我国的直接融资比例仅占13.6%，明显低于海外成熟市场。注册制对新股发行的条件进一步放宽，加快公司的上市融资速度，有助于提升直接融资比例，使中国市场逐步向成熟市场靠拢。

另外，全面注册的实施将进一步完善新股发行的承销机制，配套完善退市制度改革，健全优胜劣汰机制。上市公司的质量有望迎来大幅的改善，劣质股的炒作空间和生存空间将会被进一步压缩，最后面临退市风险。

“随着注册制的全面实施，也意味着未来A股市场的游戏规则将会发生一定程度的变化，优质资产与核心资产逐渐成为市场资金的避险港湾。而缺乏业绩支撑的题材股与绩差股，会遭到市场的抛售，未来股票市场的优胜劣汰效率会逐步提升。”财经评论员郭施亮表示。

不过，在他看来，这可能会是一个循序渐进的过程，在注册制试点阶段，仍然存在题材股与绩差股局部炒作的现象。培养一个市场的价值投资思维并不容易，打造资本市场健康良好的土壤同样并不轻松。

“在全面实行股票发行注册制的同时，我们更需要做好完善成熟的配套准备，严刑峻法与资本市场的成熟配套，将会为全面注册制的实施保驾护航，A股市场也将会步入全面注册制的时代。”郭施亮分析称。

杨德龙也表示“注册制在推行的同时，一定要完善退市制度，有进有退，才能够实现优胜劣汰。”

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